“2019年黄金将重绽光彩”

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年，在全球对美元资产热度的变化中，黄金市场一波三折，先受挤压，后受市场追捧，至今已逼近千三关口。 国际主要投行和研究机构认为，黄金价格已经触底，2019年黄金配置价值将重新受到投资者青睐。

美元因素利多金价

在2007年的黄金市场交易中，不得不关注“推特”。 上半年，在诸多宏观干扰因素的影响下，美元成为避险资金的吸金池，市场曾对黄金投下青眼，但在流动性风险面前，黄金并未出现理想的多头趋势。 黄金的反弹始于上个月联邦储备系统鸽派的加息。 由于市场2019年联邦储备系统可能结束加息周期，美元受到压力，很多投资者看好黄金。

高盛显示，市场预期的联邦储备系统12次加息中有10次已经被市场消化，美元走强的趋势发生逆转。 “如果2019年美国经济增长如预期放缓，黄金将受益于对防御性资产的更高诉求，央行的购买可能会提供额外支持。 》年11月底，该行在《2019年十大交易战略》名单上提醒投资者，市场前所未有，大宗商品目前有“打造多石油、黄金、基础金属的绝佳切入点”。

“美国经济基本上朝着黄金的价格由利空转变为利多。 ”。 东证期货分解师徐颖表示，美国经济增长率逐渐降至2.5%以下，先行指标制造业pmi已在年二季度见顶，公司部门杠杆率和利润增长率见顶。 家庭债务增速似乎也已经出现，由于粘性工资上涨，支出维持高水平，推动核心通胀回升的政府支出增长空之间有限制的网络出口对经济的拉动短期缓和，难以长时间扭转。 经济增长放缓，但陷入衰退语还为时过早，经济基本面走弱利多金价格。

持仓指标引起的篮板球

从持仓来看，中信证券分析师奥迪认为，comex金cftc非商业纯多头持仓将自2001年以来首次转为负值。 年8月，comex黄金非商业持仓转为纯空光头，为2001年以来首次。 多头持仓在去年10月触底后出现回升趋势，反映出资金面上黄金情绪浓厚。 comex黄金非商业纯多头持仓触底反弹阶段通常伴随着金价大幅上涨。

“历史统计数据显示，在持仓触底反弹的周期内，金价平均涨幅达到11%。 在本轮反弹周期中，金价从底部上涨幅度仅为5%，预计未来将有上涨空之间，说明本轮持仓反弹明显滞后，金价回升之时，目前金价仍处于上涨初期阶段。 ”。 敖翀分析认为，本轮金纯多头持仓跌幅超过历史水平，随着多头持仓回升，金价有望大幅反弹。

敖预计，受联邦储备系统加息预期弱化、美国宏观经济运行疲软、美股大幅下跌等因素影响，2019年金价将迎来明显上涨行情，持仓变化反映出的资金回暖和多情绪浓厚，预计将进一步支撑金价上涨。

据统计，目前国际主流投行明年黄金平均价格为1300美元/盎司一线，略有激进的投资机构预测黄金价格将达到1500美元/盎司。

(责任:张海蛟)