“跨期套利组合指令介绍”

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2005年9月1日，郑州商品交易所正式启用套期保值组合指令 对于习性进行套期保值交易的投资者来说，采用套期保值组合指令更方便、安全，交易保证金的利用效率更高 一、采用跨期套利组合指令的优势1 .跨期套利组合指令可以使跨期套利交易更加简单，不计算两个套利合同的价差 进行跨期套期保值交易时，投资者很在意远、近两个期货合约之间的价差，如果没有跨期套期保值组合指令，投资者自身必须将这种价差换算为两个合约的实际价格 如果交易中任一合同的价格发生了变化，投资者需要重新计算。 大量、频繁的计算会使套期保值交易变得非常复杂和复杂，但使用套期保值组合命令可以完全解决这个问题。 投资者只需要输入两个合同的价差，完全不考虑某个合同的具体价格，通过交易系统自动寻找满足该价差条件的买卖价格就可以完成交易 这大大简化了跨期套利交易的许多复杂性，也准确锁定了套利价差。 2、期间套期保值组合指令可以使期间套期保值交易更加迅速，保证两个套期保值合同成交 期货市场的价格波动频繁，很多套利机会会稍纵即逝。 如果没有跨期套利组合指令，投资者需要在两个相应的合同中分别发出买卖指令。 接近第一时间，进行两笔交易非常困难。 因为这个投资者经常失去很多套利的机会。 套期保值开仓、平仓将面临这样的问题 采用跨期套期保值指令，不会发生这一问题，系统可以保证跨期套期保值组合指令中的2个合同成交，投资者在套期保值交易中不会频繁受到订单、取消的困扰 3、跨期套利组合指令可以使跨期套利交易更安全，保证两个套利合同的成交数相等 套期保值交易作为低风险的投资组合对风险管理提出了很高的要求 如果不按照到期套期保值组合指令进行套期保值交易，短期和长期两种合同的成交数往往不同，一旦投资者的持股无法完全锁定，暴露出来的持股将面临非常大的风险 采用套期保值组合指令，保证了长期合同与近期合同成交数完全相同，不造成持仓暴露的风险 另外，人行套利组合指令还可以用于平仓操作，保证了整个套利交易过程的安全性。 4 .跨期套利组合指令提高了跨期套利交易的资金采用效率 郑州商品交易所规则规定，对跨期套期保值持仓按单边收取保证金 为了避免套期保值组合指令，投资者必须通过场内席位或会员场外服务系统确认已经建立的套期保值持仓，并且增加了交易环节 另外，在确认的当天交易时间内，保证金以双边形式收取，到交易结束后当天结算时，单边收取套期保值保证金 采用跨期套期保值组合指令，可以在成交后实时逐个单边收取套期保值保证金，从而大大提高投资者的资金录用效率 二、运用限期套期保值组合指令观察若干事项。 1 .期限套利组合命令不能参加8:55-8:59期间的集合竞价 2 .期限套利组合指令不允许作为备用指令 3 .跨期套期保值组合指令配合价差优先、时间优先和远近月成交基本成交 三、如何采用套期保值组合指令，是指套期保值组合指令刚刚出台，目前国内部分期货交易软件无法支持，期货企业可以通过以下两种方法采用该指令:1.期货企业 2、向郑州商品交易所检验部申请远程交易席，通过在交易所主页网站下载交易软件，交易所免费提供独立版远程交易软件，期货企业无需增加任何费用。 填写“郑州商品交易所远程交易席审查表”时，请在系统类别一栏中选择“独立式” 开设远程交易席后，可以从郑州商品交易所网站下载安装4期远程交易程序，通过该程序使用套期保值组合指令进行交易 4期远程交易程序可以安装在多台计算机上，但一个远程交易席只能通过一个交易程序进行在线交易。