“环保政策加码利多造纸业 ＂洛阳纸贵＂会是今年一大＂热词＂”

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■本报记者夏芳

1月17日，中境外货币交易中心数据显示，人民币兑换美元中间价报价为6.4335，比上个交易日上涨37点，上个交易日中间价为6.4372，创年12月11日以来新高，为年10月11日以来最大涨幅。 至此，人民币中间价连续第五天上调。

值得一提的是，美元下跌将为航空空企业带来汇兑收益，降低造纸公司进口纸浆、废纸的价格，对造纸领域来说也是好消息。

因此，证券日报记者调查了a股22家造纸业上市企业，一些企业的主要原材料(废纸和进口纸浆)是从美国进口的。 因此，美元下跌将对依赖进口的企业产生积极的正面影响，从而增加相关上市公司业绩的弹性。

美元下跌对造纸业有利

已知造纸业的价格构成中，原材料通常占65%左右。 造纸原料主要包括木浆、废纸、木浆等。

目前，我国废纸回收机制不完善，再回收率40%左右，低于43.70%的世界平均水平，远远低于日本(废纸回收率超过78% )、德国(废纸回收率约83% )等发达国家，废纸进口的依赖状况短期内 面对快速增长的中国废纸诉求，全球可出口废纸量相对稳定，国际废纸价格也面临着供应紧张和价格上涨的形势，中国需要提高优质木浆和国产废纸回收率，以满足日益增长的本国造纸业诉求。

“随着造纸生产能力的迅速增长，我国对纸浆的诉求也迅速增加，但我国制浆领域发展比较落后，造纸工业对外依存度逐年增大，目前纸浆对外依存度超过40%，国内纸浆市场存在着巨大的供需不足。 ”造纸业的企业在年报中如是说。

据《证券日报》记者介绍，华泰股份主要经营的新闻纸业务基本稳定，企业90%以上的原料为美国废纸和进口纸浆，每年需要100万吨以上，铜版纸所需的木浆也部分依赖进口，美元下跌对企业产生正面影响，

另外，主要产品为高级涂布包装纸板、高级工业用原纸、高级文化办公用纸等三个系列150多个品种规格的太阳纸业，美元下跌较有效地降低了经营价格，太阳纸业是国内最大的高级涂布包装纸板生产基地。

业内人士表示，美元持续下跌，进口海外木浆和废纸的造纸公司有望获得更低的价格，龙头纸企业受益于纸张价格上涨和价格下降的双重利益。

博汇纸业财务报告显示，企业主要产品为“博汇”烟卡、涂布白纸、书写纸、牛皮箱纸板等，是国家科技部认定的国家级高新技术公司。 企业主要客户有大型出版社、印刷物资企业、印刷包装企业、大型卷烟厂等企业在全国30个省、市、自治区设立了销售办事处，产品出口欧美、中东、澳大利亚、东南亚等地。

博汇纸业的主要原材料也依赖进口，在风险提示中，汇率风险是企业年报中必须提示的风险之一，人民币升值对博汇纸业有正面影响。

同样，青山纸业、景兴纸业、恒丰纸业、民丰特报等企业也将受益于美元贬值带来的经营价格下降，从而造福企业。

年依然“洛阳纸贵”

值得一提的是，过去一年，在“环保风暴”的因素下，一些小型造纸厂关闭，供求关系下，我国纸价出现了较大涨幅，大型上市纸企赚得盆满钵满，年净利润大涨，股价翻倍的上市纸企比比皆是。 现在，迎来了人民币升值，对相关上市企业产生了正面的影响。

但在业内人士看来，受诸多因素的影响，我国造纸业将于年继续上演《洛阳纸贵》。

数据显示，从年底到现在，瓦楞纸板价格一度从3100元/吨暴涨至6300元/吨，其间涨幅超过两倍，是涨价最剧烈的纸品。 其价格走势除去年10月和12月外，基本与废纸价格走势一致。

此外，根据环境保护部去年12月25日公布的年初进口废纸配额，与年同期相比，年初公示名单上批准的企业数量减少约88.46%，进口废纸额减少约91.33%。 其中玖龙纸业109万吨、理文造纸46万吨、山鹰纸业27万吨，3家龙头公司占首批批准总量的大部分配额，龙头公司配额发放特点明显。

事实上，从年下半年到现在，大型造纸公司的日子更好过，企业业绩的向好也出现在资本市场上，造纸类上市公司的股价一路飙升。

《证券日报》记者根据choice数据统计，截至目前，a股共有16家造纸业上市公司发布全年业绩预告，宜宾纸业和冠豪高新技术2家公司发布业绩不详，另外14家公司发布好业绩预告，其中8家企业业绩略有增加，7家有所增加

从净利润最大增长率来看，太阳纸业、景兴纸业、凯恩股份有限公司、山鹰纸业和安妮股份有限公司5家企业的净利润最大增长率超过100%，分别为100%、119.55%、256.77%、466.89%、800.55%

值得一提的是，年集中出现造纸公司通过定增、发债等方式扩张的情况。

广发证券申烨在研究报告中表示，博汇纸业制定了增布局纸品的多样性，产能瓶颈打开，为增长奠定了基础。

同样，朝鸣纸业的投资扩大也提上了日程。 进一步改善企业债务结构，拓宽企业融资渠道，企业计划在境外发行10亿美元以下债务，期限不超过5年，董事会同意为企业发行美元债务提供担保。 企业拟通过天银金融租赁企业开展融资租赁业务，租赁造纸设备等相关生产线，融资金额不超过人民币5亿元，融资期限不超过3年。

(责任:向婷)